摘要：2025 年算力中心用电 1700 亿千瓦时，占全社会用电 1.6%；国家能源局预计"十五五"算力用电年均新增 1000 亿千瓦时以上，2030 年达到 8000 亿千瓦时、占约 6%，八大枢纽算力用电近三年年均增速 39.5%，为全社会用电增速的十倍。本文用"算力新负荷三重构"框架，从需求结构、空间布局、交易形态三个维度，分析这一增速十倍的新负荷主体对发电集团电源布局的含义，供电力能源央企战略与投资决策参考。一、需求侧的新增盘：算力成为最大单点变量中电联预测，"十五五"全国年均新增用电约 6000 亿千瓦时，2030 年全社会用电量约 13.5 万亿千瓦时（杨昆解读《新型电力系统建设"十五五"规划》，2026-08）。算力用电年均新增 1000 亿千瓦时，占增量大盘的六分之一。这是需求侧唯一的新增大盘：电动汽车、工商业、居民用电的增量都在既有轨道上，算力是十五五新增需求的单点变量。单点密度同样极端。2025 年全国建成 42 个万卡级智算集群（国家能源局），一个万卡集群一天的用电量约 20 万千瓦时。八大枢纽中，内蒙古算力用电近三年年均增速达 66.5%，京津冀为 33.3%。需求增量正在被算力定义，而算力增量又被枢纽布局定义。对发电集团而言，看清"新增需求在哪里"，是十五五电源布局的第一个前提。二、布局逻辑改写：从资源导向到"资源+负荷"双坐标算力向西、电力向东，正在形成一对对冲力量。东数西算把算力枢纽放在西部风光富集区，西电东送把西部电力送往东部负荷中心。两条流向相反，绿电直连、源网荷储一体化成为就地平衡的新解法。顶层设计已经完成表述切换。2026 年政府工作报告首次写入"实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程"；《新型电力系统建设"十五五"规划》（2026-08-03）明确"统筹能源资源配置与算力设施建设，协同规划布局算力、电力项目，做到以电强算、以算促电"；《可再生能源发展"十五五"规划》提出"引导新建数据中心与可再生能源发电协同规划布局，创新绿电直连、源网荷储一体化等方式"。发电集团的落子已经出现。大唐中卫云基地是全国首个大规模算电协同绿电直供项目，一期 200 万千瓦（光伏 50 万+风电 150 万）、总投资 87 亿元，年供绿电 22.9 亿千瓦时，2026 年 5 月光伏投运（国务院国资委网站，2026-05-07）。华电和林格尔建成全国首个"点对点"直供数据中心绿电系统工程，36 万千瓦风光储经约 41 公里专线直供（呼和浩特市政府，2025-08）。乌兰察布的金风科技与中金数据零碳算力基地，是全国首个数据中心绿电直连源网荷储一体化项目（央视网，2026-04）。电源布局的判断坐标，从"哪里风光好"扩展为"哪里风光好、哪里算力密"两个维度。资源坐标回答成本，负荷坐标回答消纳与电价。只有资源坐标的基地，在十五五可能面对"电送得出、价上不去"的处境。东数西算与西电东送的对冲，正在把发电集团的基地布局从单坐标推向双坐标。算力枢纽所在省份的风光资源与送出通道，将成为十五五电源布局的优先判定项。三、交易形态改写：绿电直连 2.0 与"卖绿电服务" 算力客户对绿电的要求是刚性的：内蒙古和林格尔、甘肃庆阳等地新建数据中心绿电消费占比已超 80%（国家能源局，2026-05-29）。政策通道在 2026 年打开。绿电直连从 2025 年 650 号文的单用户模式，升级为 2026 年 688 号文的多用户模式，明确"优先支持算力设施等开展绿电直连"，自发自用电量占比要求不低于 60%。截至 2026 年 6 月，全国已审批绿电直连项目 100 个、对应新能源装机 3410 万千瓦，24 个省份印发配套政策（国家能源局，2026-07）。绿电供给正在变成算力选址的竞争力变量。信通院测算，电费占数据中心运营成本 60%-70%；内蒙古数据中心到户电价约 0.33-0.36 元/千瓦时，为全国算力集群最低（信通院，2026-07）。电价与绿电属性叠加，直接决定算力项目落在哪个省、由谁供能。《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》（国能发科技〔2026〕34 号，四部门 2026-04）更进一步，提出"探索核电、氢能以直连方式为算力设施供能""将绿电使用占比作为重要参考指标"。需求侧的绿电需求，正在从风光向核电、氢能延伸。发电集团的下一个高价值客户是算力，交易形态从"卖电"转向"卖绿电服务"。绿电直连、多年期协议、电价加绿证组合报价，构成面向算力客户的新收益结构。四、发电集团的三个新坐标需求结构、空间布局、交易形态三重改写，落到发电集团是三个新坐标。客户坐标：算力。算力是十五五需求增量的六分之一、增速十倍的客户。绿电供给能力决定能否进入这个客户的供应商名单，内蒙古、甘肃、宁夏等枢纽省份的发电资产，同时具备消纳与电价优势。资产坐标：绿电直连能力。绿电直连 2.0 打开多用户通道后，100 个已审批项目只是起点。能够提供"物理直供加双边交易"双轨模式的资产组合（大唐中卫模式），将成为高价值资产；算电资产打包后按数据中心口径估值（20-25 倍 EV/EBITDA）显著高于新能源（8-14 倍），构成资产运作的资本逻辑（中国能源报专家观点，2026-08）。能力坐标：算电协同。源网荷储一体化的规划能力、绿电直连项目的交易与结算能力、面向算力客户的市场化报价能力，构成发电集团新的能力组合。这些能力的建设周期以年计，而算力需求正以年均 39.5% 的速度增长，窗口期就在十五五前两年。科技公司锁定方式规模/特征微软与 Constellation 签 20 年核电 PPA，重启三里岛 1 号机组 835MW，2028 年投运亚马逊与 Talen 签核电长约 1.9GW，至 2042 年谷歌与 Kairos 签先进堆购电协议 500MW；另收购风光储做"电源先行" Meta 核电组合购电最高 6.6GW，配 7 座气电中国模式绿电直连（688 号文多用户）+ 源网荷储 + 风光直供算力枢纽 100 个直连项目/3410 万千瓦表：海外科技公司锁定电力供应的主要模式（对照，2024-2026）。资料来源：卡内基国际和平基金会（CEIP，2026-06）、Bird & Bird（2025）；中国数据引自国家能源局/发改委官网。海外案例为媒体公开信息整理。收束需求侧的新增盘被算力定义，发电集团的下一个高价值客户是算力，下一个高价值资产是绿电直连能力。谁先把绿电供给做成算力选址的竞争力变量，谁就在十五五拿到需求侧的定价权。布局坐标系重画，宜早不宜迟。数据与来源说明算力用电与枢纽增速引自国家能源局《中国"人工智能+"能源发展报告 2026》（2026-05-26）及中电联；"十五五"用电预测引自中电联（杨昆解读，2026-08）；政策文件引自 2026 年政府工作报告、《新型电力系统建设"十五五"规划》（发改能源〔2026〕942 号）、《可再生能源发展"十五五"规划》、国能发科技〔2026〕34 号、发改能源〔2026〕688 号；绿电直连项目数引自国家能源局建议答复（2026-07）；算电协同项目引自国务院国资委网站、呼和浩特市政府、央视网；国际对照引自 CEIP/Bird & Bird 公开信息。分析框架（算力新负荷三重构）为韬略臻策研究方法。数据与来源说明截至 2026 年 8 月。本文由韬略臻策研究院出品。韬略臻策专注电力能源与央地国企领域管理咨询，业务涵盖战略规划、重组整合、三项制度改革、组织变革与数字化转型。如需完整深度研究底稿（含证据卡索引与待核验项），欢迎联系韬略臻策获取。

一、需求侧的新增盘：算力成为最大单点变量

中电联预测，"十五五"全国年均新增用电约 6000 亿千瓦时，2030 年全社会用电量约 13.5 万亿千瓦时（杨昆解读《新型电力系统建设"十五五"规划》，2026-08）。

算力用电年均新增 1000 亿千瓦时，占增量大盘的六分之一。这是需求侧唯一的新增大盘：电动汽车、工商业、居民用电的增量都在既有轨道上，算力是十五五新增需求的单点变量。

单点密度同样极端。2025 年全国建成 42 个万卡级智算集群（国家能源局），一个万卡集群一天的用电量约 20 万千瓦时。八大枢纽中，内蒙古算力用电近三年年均增速达 66.5%，京津冀为 33.3%。

需求增量正在被算力定义，而算力增量又被枢纽布局定义。对发电集团而言，看清"新增需求在哪里"，是十五五电源布局的第一个前提。

二、布局逻辑改写：从资源导向到"资源+负荷"双坐标

算力向西、电力向东，正在形成一对对冲力量。东数西算把算力枢纽放在西部风光富集区，西电东送把西部电力送往东部负荷中心。两条流向相反，绿电直连、源网荷储一体化成为就地平衡的新解法。

顶层设计已经完成表述切换。2026 年政府工作报告首次写入"实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程"；《新型电力系统建设"十五五"规划》（2026-08-03）明确"统筹能源资源配置与算力设施建设，协同规划布局算力、电力项目，做到以电强算、以算促电"；《可再生能源发展"十五五"规划》提出"引导新建数据中心与可再生能源发电协同规划布局，创新绿电直连、源网荷储一体化等方式"。

发电集团的落子已经出现。大唐中卫云基地是全国首个大规模算电协同绿电直供项目，一期 200 万千瓦（光伏 50 万+风电 150 万）、总投资 87 亿元，年供绿电 22.9 亿千瓦时，2026 年 5 月光伏投运（国务院国资委网站，2026-05-07）。华电和林格尔建成全国首个"点对点"直供数据中心绿电系统工程，36 万千瓦风光储经约 41 公里专线直供（呼和浩特市政府，2025-08）。乌兰察布的金风科技与中金数据零碳算力基地，是全国首个数据中心绿电直连源网荷储一体化项目（央视网，2026-04）。

电源布局的判断坐标，从"哪里风光好"扩展为"哪里风光好、哪里算力密"两个维度。资源坐标回答成本，负荷坐标回答消纳与电价。只有资源坐标的基地，在十五五可能面对"电送得出、价上不去"的处境。

东数西算与西电东送的对冲，正在把发电集团的基地布局从单坐标推向双坐标。算力枢纽所在省份的风光资源与送出通道，将成为十五五电源布局的优先判定项。

三、交易形态改写：绿电直连 2.0 与"卖绿电服务"

算力客户对绿电的要求是刚性的：内蒙古和林格尔、甘肃庆阳等地新建数据中心绿电消费占比已超 80%（国家能源局，2026-05-29）。

政策通道在 2026 年打开。绿电直连从 2025 年 650 号文的单用户模式，升级为 2026 年 688 号文的多用户模式，明确"优先支持算力设施等开展绿电直连"，自发自用电量占比要求不低于 60%。截至 2026 年 6 月，全国已审批绿电直连项目 100 个、对应新能源装机 3410 万千瓦，24 个省份印发配套政策（国家能源局，2026-07）。

绿电供给正在变成算力选址的竞争力变量。信通院测算，电费占数据中心运营成本 60%-70%；内蒙古数据中心到户电价约 0.33-0.36 元/千瓦时，为全国算力集群最低（信通院，2026-07）。电价与绿电属性叠加，直接决定算力项目落在哪个省、由谁供能。

《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》（国能发科技〔2026〕34 号，四部门 2026-04）更进一步，提出"探索核电、氢能以直连方式为算力设施供能""将绿电使用占比作为重要参考指标"。需求侧的绿电需求，正在从风光向核电、氢能延伸。

发电集团的下一个高价值客户是算力，交易形态从"卖电"转向"卖绿电服务"。绿电直连、多年期协议、电价加绿证组合报价，构成面向算力客户的新收益结构。

四、发电集团的三个新坐标

需求结构、空间布局、交易形态三重改写，落到发电集团是三个新坐标。

客户坐标：算力。算力是十五五需求增量的六分之一、增速十倍的客户。绿电供给能力决定能否进入这个客户的供应商名单，内蒙古、甘肃、宁夏等枢纽省份的发电资产，同时具备消纳与电价优势。

资产坐标：绿电直连能力。绿电直连 2.0 打开多用户通道后，100 个已审批项目只是起点。能够提供"物理直供加双边交易"双轨模式的资产组合（大唐中卫模式），将成为高价值资产；算电资产打包后按数据中心口径估值（20-25 倍 EV/EBITDA）显著高于新能源（8-14 倍），构成资产运作的资本逻辑（中国能源报专家观点，2026-08）。

能力坐标：算电协同。源网荷储一体化的规划能力、绿电直连项目的交易与结算能力、面向算力客户的市场化报价能力，构成发电集团新的能力组合。这些能力的建设周期以年计，而算力需求正以年均 39.5% 的速度增长，窗口期就在十五五前两年。

科技公司	锁定方式	规模/特征
微软	与 Constellation 签 20 年核电 PPA，重启三里岛 1 号机组	835MW，2028 年投运
亚马逊	与 Talen 签核电长约	1.9GW，至 2042 年
谷歌	与 Kairos 签先进堆购电协议	500MW；另收购风光储做"电源先行"
Meta	核电组合购电	最高 6.6GW，配 7 座气电
中国模式	绿电直连（688 号文多用户）+ 源网荷储 + 风光直供算力枢纽	100 个直连项目/3410 万千瓦

表：海外科技公司锁定电力供应的主要模式（对照，2024-2026）。资料来源：卡内基国际和平基金会（CEIP，2026-06）、Bird & Bird（2025）；中国数据引自国家能源局/发改委官网。海外案例为媒体公开信息整理。

收束

需求侧的新增盘被算力定义，发电集团的下一个高价值客户是算力，下一个高价值资产是绿电直连能力。谁先把绿电供给做成算力选址的竞争力变量，谁就在十五五拿到需求侧的定价权。布局坐标系重画，宜早不宜迟。

数据与来源说明

算力用电与枢纽增速引自国家能源局《中国"人工智能+"能源发展报告 2026》（2026-05-26）及中电联；"十五五"用电预测引自中电联（杨昆解读，2026-08）；政策文件引自 2026 年政府工作报告、《新型电力系统建设"十五五"规划》（发改能源〔2026〕942 号）、《可再生能源发展"十五五"规划》、国能发科技〔2026〕34 号、发改能源〔2026〕688 号；绿电直连项目数引自国家能源局建议答复（2026-07）；算电协同项目引自国务院国资委网站、呼和浩特市政府、央视网；国际对照引自 CEIP/Bird & Bird 公开信息。分析框架（算力新负荷三重构）为韬略臻策研究方法。数据与来源说明截至 2026 年 8 月。

本文由韬略臻策研究院出品。韬略臻策专注电力能源与央地国企领域管理咨询，业务涵盖战略规划、重组整合、三项制度改革、组织变革与数字化转型。如需完整深度研究底稿（含证据卡索引与待核验项），欢迎联系韬略臻策获取。